人民币,你拿什么抵押给人民?(图)

2018-06-05 10:03 作者: 路财主

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6月1日,中国央行的网站静静地贴出一则新闻:“中国人民银行决定适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围……”
中国央行扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围。(图片来源:Fotolia)

【看中国2018年6月5日讯】6月1日,中国央行的网站静静地贴出一则新闻:“中国人民银行决定适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围……”

看起来普普通通的一句非人话,绝大部分人并不真正理解新闻背后的含义。众所周知,当代任何一个国家的货币都是信用货币,既然是靠信用印刷,那么就必须有实实在在的抵押品——这个抵押品,在绝大多数时候应该是代表一个国家税收能力的国债,或者比我们政府税收更有信用的外汇(如美元),或者,更早的时候是实实在在的黄金白银……

我特别要强调的是,上面所说的黄金白银、外汇和国债的抵押信用依次降低,从各国货币和财富变迁史的角度来看,信用货币印刷只能用以上三种东西作抵押,用国债来印钞已经是最次的一个等级了,如果再降低抵押品等级,那意味着货币信用的严重丧失……

那好,我们现在再来看这条新闻中的担保品(抵押品):

不低于AA级的小微企业;绿色和“三农”金融债券;AA+、AA级公司信用类债券(优先接受涉及小微企业、绿色经济的债券);优质的小微企业贷款和绿色贷款。

是不是听起来都挺不错的?错,对于货币信用来说,这些都是非常糟糕的抵押品!

这个新闻,意味着中国2014年以来第二轮大规模QE的发令枪打响!

举例来说,某个企业在市场上发行债券融资,然后发放“三农”贷款,结果被不少投机取巧的农民钻空子骗贷,贷款收不上来了,债券可能偿还不了。

本来,这家企业应该为自己的鲁莽贷款接受市场惩罚,可现在倒好,央妈(编注:指中国央行)出面了,你的这些贷款纳入人民币担保品范畴,本息合计110元的债券,央妈直接印钞110元给你……

凭空印钞,当然会增加整个社会的通货膨胀。这还不算重要,更重要的是,央妈凭空印钞帮助那些不诚实、不讲信用的企业,这意味着鼓励整个社会采用投机取巧的方式骗取财富。

而这,已经是3年来央妈第二次这么没节操的印钞了。

还记得3年前的那个新闻么?和昨天的新闻一样,那份文件的最后一段话是:地方债纳入中央国库现金管理和试点地区地方国库现金管理的抵(质)押品范围,符合条件的地方政府债券,按中国人民银行规定,可纳入部分货币政策操作的抵(质)押品范围,纳入商业银行质押贷款的抵(质)押品范围,并可按规定开展回购交易。

你能懂这段话么?看不懂就对了,因为有人故意让你看不懂。

众所周知,地方政府可以通过发行债券借债,然而从2013年开始,地方政府债务愈演愈烈,原来还可以靠着借新债还旧债勉强支撑,但到了2014年,地方政府发行的债券,在市场上根本没人买。

借不到新债就没法子还旧账,债务链条眼看就要崩啊!难道我们的地方政府直接宣布破产?!

2015年3月12日,财政部发文确认将发行1万亿地方债务置换债券——意思是说,中央政府将为地方政府担保,发行1万亿元的债券,用来偿还地方政府到期的债务和利息。

1万亿元行不行?废话,当然不行!地方政府2015年到期债务实际3.8-4万亿元,1万亿怎么行?所以,后来又加码到3万亿元,后来又有传说,变成7万亿……

哎,这么麻烦,不就是地方政府信用不行嘛!就这样,扭扭捏捏拖到了2015年5月份,财政部、央行、银监会终于发文确认,将地方债纳入央行SLF、MLF、SLO、PSL以及逆回购的抵押品范围,也允许地方债纳入商业银行抵押品范围,并且可按规定在交易场所展开回购交易。2016年3月,财政部和央行制定了《2016年中央国库现金管理商业银行定期存款招投标规则》,规定中央和地方国库现金管理中,地方债可以按照存款金额的115%质押……

2018年1月17日,财政部公布了2017年12月地方政府债券发行和债务余额情况:截至2017年12月末,全国地方政府债务余额16.4706万亿元……

基础货币也终于在2015年下滑之后,2016年再度开始持续增长。为什么人民币从2014年下半年开始贬值?为什么全国范围内的房价从2015年初开始暴涨?对比2013年底和2017年底人民币抵押品的构成类别,你就能看出来区别。

2013年底,83%的人民币,都是用美元欧元日元等外汇作抵押印刷出来;2017年底,就只有59%的人民币是用外汇作抵押印刷出来的了!中间差额的那一大块儿,很大一部分就是地方债(在“对其他存款性公司债权”条目里)。

为什么大家从2014年以来不相信人民币?很多人可能不知道,改革开放之后一直到1995年,因为人民币缺乏坚实的抵押品,中国是一个通货膨胀肆虐的国家,人民币毫无信用可言。

1981-1982年,严重通货膨胀;1987-1989年,恶性通货膨胀;1993-1994年,严重通货膨胀。

1994年元旦中国实施汇率改革,将人民币绑定到美元身上,严格执行用外汇储备作抵押品的货币政策,只有央行收到1个美元,才会印刷8.3元人民币。

经过10多年的努力,人民币最终从作为抵押品的美元那里借来了信用,中国从此进入了低通货膨胀的社会直到今天。2015年,我们第一次用地方债来腐蚀人民币的信用主体;2018年,我们又用企业信用债来腐蚀人民币的信用根基。

为了去杠杆,我们不肯让那些不讲信用的流氓们自然破产,就只能采取这种狠挖人民币根基的下三滥招数。津巴布韦、委内瑞拉、阿根廷、巴西、俄罗斯的前车之鉴历历在目,可有人却似乎忘了:“赢得可信性需要数年的努力,但失去可在一夕之间。”


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